Wycena wartości przedsiębiorstwa
Wyznaczenie wartości ma na celu wesprzeć przedsiębiorcę lub kadrę zarządzającą w efektywnym zarządzaniu przedsiębiorstwem i podejmowaniu trafnych decyzji co do alokacji zasobów. Realizacja tego zadania wymaga m.in. znajomości dobrych praktyk oraz regulacji prawnych.
Dlatego często powierza się je zewnętrznemu doradcy, który posiada odpowiednie doświadczenie i renomę.

Wycena wartości przedsiębiorstwa wymagana jest w rozmaitych sytuacjach:
- przekształcenie i zmiana formy prawnej;
- określenie parytetu wymiany udziałów/akcji w ramach połączenia (fuzji) lub podziału przedsiębiorstw;
- wniesienie aportu;
- potrzeby transakcyjne, tj. sprzedaży, zakupu udziałów lub akcji;
- nowa emisja akcji lub udziałów;
- restrukturyzacja;
- wymogi księgowe (w tym alokacja ceny nabycia oraz testy na utratę wartości);
- spory prawne;
- sukcesja i postępowanie spadkowe;
- zabezpieczenie wierzytelności;
- wewnętrzne potrzeby właściciela.
Zależnie od potrzeb klienta jesteśmy w stanie oszacować wartość przedmiotu wyceny w odpowiednim:
- standardzie wartości (m.in. godziwej, sprzedażnej, użytkowej, inwestycyjnej, czy likwidacyjnej), oraz
- reżimie rachunkowym (Krajowe Standardy Rachunkowości, MSR/MSSF, US GAAP).
Każdy podmiot jest unikatowy. Wycena wymaga zatem indywidualnego podejścia, uwzględniającego jej cel, branżę działalności podmiotu, jego etap rozwoju, rozmiar i rentowność.
Dlatego podczas pierwszego kontaktu z klientem kładziemy duży nacisk na ustalenie jasno sprecyzowanego celu wyceny oraz dobrego zrozumienia jej przedmiotu.
Nasze doświadczenie obejmuje następujące typy projektów:
- Wycena spółki;
- Wycena wartości przedsiębiorstwa;
- Wycena zorganizowanej części przedsiębiorstwa (wycena ZCP);
- Wycena zabezpieczenia;
- Wycena nieruchomości;
- Wycena wartości niematerialnych i prawnych (m.in. wycena marek, know-how i technologii);
- Wycena szkód;
- Alokacja ceny nabycia (PPA);
- Test na utratę wartości aktywów (impairment test);
- Test prywatnego inwestora (TPI);
- Fairness opinion.
Jednym z kluczowych elementów, od którego rozpoczyna się proces wyceny, jest odpowiedni dobór metodologii. Każdorazowo dobieramy dostępne metody do celu oraz specyfiki przedmiotu wyceny.
WYKORZYSTYWANE METODY WYCENY:
- Podejście dochodowe (DCF), w którym wartość przedmiotu wyceny zostaje ustalona na podstawie oczekiwanych, przyszłych korzyści ekonomicznych związanych z przedmiotem wyceny. Korzyści te są wyrażone jako strumienie pieniężne.
- Podejście majątkowe, w którym wartość kapitałów własnych zostaje ustalona jako wartość jego aktywów netto lub zobowiązań netto, z uwzględnieniem korekt w obszarach, gdzie występują istotne różnice między wartością księgową a wartością ekonomiczną.
- Podejście rynkowe, w którym wyceny mogą być oparte na mnożnikach wartości porównywalnych spółek notowanych lub transakcji kupna/sprzedaży przedsiębiorstw podobnych do przedmiotu wyceny.